<!--go-->

目前，我國企業無論經營效益好壞，都會選擇股權融資，從而形成了“配股熱”“增發熱”的局面。下面我們從兩個方面對這種現象進行分析。

◆對企業持續發展的影響

企業要想實現可持續發展必須有一定的負債。對於企業來說，適度負債有以下好處：

（1）負債可以使企業獲得節稅利益，享受財務槓桿作用帶來的紅利。

（2）在負債破產機制的約束下，企業經理可以規範行事。

（3）負債可以使內部人控制問題得到一定的解決，使道德風險有所下降，代理成本有所減少，推動企業實現更好的發展。

（4）企業可以透過適度負債向市場證明自己的資產狀況良好，從而提升企業的市場價值，降低融資成本。

而在我國，因為股權融資比例過高，所以企業無法充分享受債務融資帶來的節稅利益、財務槓桿作用帶來的紅利及資訊傳遞功能，自然不會選擇債務融資。股權資本的快速擴張很容易導致企業股權被稀釋，再加上股權融資的成本較低，無需償還，很容易導致資金閒置，造成資金浪費。

雖然在不支付股息或者少支付股息的情況下，股權融資成本比債務融資成本低，但從長遠看，如果投資人長期不能獲得相應的回報，企業很難實現可持續發展。由此可見，對於上市企業來說，我國這種重股權融資、輕債務融資的模式很難支援其實現可持續發展。

Loading...

未載入完，嘗試【重新整理】or【退出閱讀模式】or【關閉廣告遮蔽】。

嘗試更換【Firefox瀏覽器】or【Edge瀏覽器】開啟多多收藏！

移動流量偶爾打不開，可以切換電信、聯通、Wifi。

收藏網址：www.peakbooks.cc

(＞人＜；)