而到了去年10月，公司披露的重組方案顯示，截至2009年6月30日上市公司擬出售資產的賬面淨值約為-3434.91.萬元(未經審計)，預估值為-3434.91萬元。在重組方案中，公司表示，公司長期虧損，同時因公司仍存在逾期貸款造成的罰息及計提壞賬準備金，財務負擔相當嚴重。根據公司2008年年報，公司實現歸屬於母公司淨利潤-2360萬元，基本每股收益為-0.20元/股。截至2009年6月30日，累計虧損已達20366.43萬元。

在這種背景下，雙方選擇先簽訂託管協議再行重組之事，而託管協議的代價是由重組方之一的湖南湘輝先出3000萬元墊資，但數月之後，託管雙方翻臉，使得ST東碳的重組面臨不確定性。

“重組的風險是很大的。對於不少ST公司來說資金都是首位的，但注資之後能不能解決原有問題，卻是未知之數。託管這種方式就是雙方相互試探的結果。但這種所有權和管理權暫時分離的情況其實非常脆弱，ST東碳的最終翻臉就是一例。”一位市場分析人士如是說。

債務問題是困擾大多數ST公司最大的問題。ST東碳雖然也揹著比較沉重的債務，但是與另一些公司的債務相比則是小巫見大巫。像ST朝華、*ST九發、*ST華源等公司負債都是數十億的級別，這些公司的重組推行起來其實非常艱難。*ST華源此前在進行破產重整時便遭遇時間考驗，為了實現扭虧，公司需在短短几個月時間內完成債務重組並確定重組方，而時間的限制就對當時公司的議價能力產生了巨大考驗。

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