你會發現凡是一個行業內部，如果基本面差不多的話，市值大的的票往往市盈率低，市值小的的票往往市盈率高。說明大家一致偏愛小市值，為什麼？

因為小市值有3大好處，

一是容易被舉牌收購，如果市值異常小的話，連基本面都不重要了，就乾脆被場外的大公司當殼資源看待。

二是股價容易被炒高甚至被坐莊操控。

三基本面還有做大的能力，總銷售額、總利潤、總資產還遠遠沒有飽和，有充分發展壯大的空間，從而未來成長為高市值的票。

日期：2011-12-21 11:53:34

為什麼不用止損？因為引入止損就多了一個自由度，對開發交易系統非常不利。交易系統的驗證就像選美，自由度就像衣飾，你每允許選手多穿一件衣服，你選美的結果就會大打折扣。選手穿得越少，選美的真實性效果就越佳。

日期：2011-12-21 12:05:43

格雷厄姆的價值投資法有用麼？

格雷厄姆是巴菲特的恩師，他在自己的書裡也沒有闡述清楚如何估值才最有效。

他曾給出一個經驗估值公式，價值=收益*(8.5+預期增長率*2)。

舉個例子說，如果成長性為10%，則估計其市盈率應該為28.5

可惜事後不但自己也檢討了，連巴菲特都認為老師構築那公式時候欠考慮。

事實上他最有用的理論就是安全邊際的估算，我在前帖已經論述過了。

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